广东养老金入市时间
时下股市震荡牵动人心，广东入市的千亿养老金表现如何?市民请放宽心。昨日，广东省社保局局长阙广长在广东民声热线上透露，广东千亿养老金入市两年收益超过6%，达到110多亿元，收益已全部“落袋为安”。
阙广长介绍，之前投入1000亿养老金委托全国社保基金理事会运营，为期两年。最近到期后，刚刚续签了3年的合作，但金额方面目前还没有变化。
据其透露，这笔入市的养老金约占广东养老金总额的20%，但剩余80%养老金的去向，阙广长并未透露。
此前国家有规定，养老金入市不得超过总额的30%，那么广东的养老金入市金额是否还会提高?阙广长表示会严格按照国家规定来进行，这笔1000亿的投资款项也是经国务院特批。至于最近股市震荡，相关风险调控和把关都由国家层面如国家审计局等来统一进行。
漫画/王伟宾
审计署对全国社保基金的审计结果显示，由于负利率的侵蚀，“躺”在账户中高达2.7万亿元的养老金仅2013年的损失就达到了178亿元。业内人士看来，相对于通过投资运营实现养老金的保值增值，做实账户、保证流动性和不发生支付危机显得更为重要。
缩水
养老金面临贬值风险
人社部发布《2013年全国社会保险情况》，截至去年末，全国城镇职工基本养老保险基金资产总额为29930亿元，其中财政专户存款24218亿元、支出户1234亿元、暂存款2544亿元、债券投资54亿元、委托运营595亿元、协议存款1285亿元。
居民基本养老保险基金资产总额为3124亿元，其中财政专户存款2829亿元、支出户145亿元、暂存款124亿元、债券投资26亿元，没有委托运营及协议存款。如果将城镇职工和居民基本养老保险基金合并，则意味着截至去年末，有逾2.7万亿元的养老金躺在账户上。
全国社保基金副理事长王忠民表示，目前养老保险基金累计结余规模3万多亿元，如果把其中可投资部分进行基金化管理、基金化投资，改变现在只在银行和国债领域当中的状态，带来的市场资金流和基金化投资变化将是巨大的。
不过，根据财政部《关于清理整顿地方财政专户的整改意见》的规定，在社会保险基金的计息和保值增值问题上，明确地方财政部门不得动用基金结余进行除定期存款、购买国家债券以外任何其他形式的直接或间接投资。
中国社科院世界社会保障中心主任郑秉文表示，通过这种投资策略，十多年来养老金收益率平均不到2%，扣除通货膨胀率，年均收益率为负数，处于贬值风险之中。
瓶颈
碎片化与空账仍是障碍
多位业内人士表示，目前养老金入市，通过投资运营实现保值增值仍然面临巨大的现实障碍。
首先是基金统筹层次过低。根据人社部统计，目前全国有31个省份和新疆生产建设兵团已建立养老保险省级统筹制度。但有专家表示，从资金管理上看，省级统筹并没有真正到位。
除几个直辖市和个别省份外，大多数采取的都是养老保险的省级调剂金模式，而不是完全的养老保险基金省级统收统支，呈现分散管理与“碎片化”状态。
个人账户的巨大“空账”也让社会保险基金入市的前景扑朔迷离：养老金计发办法的改革使社会统筹基金“亏欠”了个人账户太多的资金，所谓个人账户的资金被用于支付当期养老金，由此形成规模庞大的“空账”。
2011年城镇基本养老保险个人账户“空账”达到2.2万亿元，截至2012年，“空账”数额已达2.6万亿元。
前瞻
避免发生支付危机
除了“碎片化”和“空账”，此次审计署对于全国社保基金的审计结果，还揭示了养老金入市潜在的管理风险和道德风险。
审计署审计报告显示，社会保障基金在信托投资业务管理、定期类存款业务、自营指数化投资等方面存在问题，合计造成损失175亿余元。
于是，“养老金入市”成各界话题。接近国务院法制办的一位人士表示，如果人社部出台关于养老金的委托投资运营管理办法，那将属于部门规章的性质，由人社部法规司进行起草，经部务会议讨论通过，最后由人社部部长签发。
在他看来，养老金投资事关全国人民的“保命钱”，应当在国务院层面点头才可能放行。
而武汉科技大学金融证券研究所所长董登新说：“地方的社会养老基金重点问题不是保值增值的问题，而是怎样填平缺口，做实结余，保持足够的流动性，避免发生支付危机。”
谁来保证养老金安全的“生命线”
养老金安全无疑是其“生命线”。广东社保基金管理局相关负责人说，广东与全国社保基金理事会的约定，委托期内年收益率不低于4.32%，这主要就是为了体现安全性。
“养老金投资运营的安全性，根本上要从体制和机制上着手，有章可循无疑至关重要。”英大证券股票研究所所长李大霄指出。
事实上，养老金投资运营的法律框架已经构建。据介绍，《全国社会保障基金条例》正式列入了全国人大的立法计划，如果通过立法，则意味着全国社保基金的运作有了制度与法律的保障，也意味着基金的运作将更加公开透明。
根据这份条例，全国社保基金的投资严格遵守比例限制，例如股票投资不高于40%，股权投资不高于10%，海外投资不高于20%等，这些硬规定都是着眼于基金安全。
“养老金投资运营应在财务管理上更加规范和完善。应发挥人大对社保基金预算的监督，应在资金管理和收益方面保持公开，并引入第三方的机构对委托的资金进行评估，从而确保低风险，收益也会有较大保障。”中山大学社会保障与政策研究所所长岳经纶认为。
一些专家也指出，养老金的投资运营水平与我国养老制度的发展完善紧密相关，应该看到，我国目前的养老制度仍较为薄弱，养老金投资运营也不会超前很多发展，应该在大胆试点的基础上不断总结经验，发现新问题、及时纠正。
新闻链接
根据全国社会保障基金6月30日公布的年报，该基金受托投资运营的广东1000亿元基础养老金去年收益率为6.2%，跑赢同期2.6%的通货膨胀率。
全国社会保障基金理事会和广东省政府于2012年3月19日签订1000亿元养老金委托投资协议，投资期限为两年。时至今年3月19日，两年委托投资期限已满，而作为同一个基金池中的资金，广东委托资金的收益率也同为6.2%。作为“首单”基础养老金投资运营，广东经验正引发讨论。
